集团整体营收达2478亿元★◈✿，剔除高鑫零售和银泰后蜜桃95★◈✿，同比增长15%★◈✿，超出市场预期★◈✿。云业务增长强劲★◈✿，同比增速高达34%★◈✿，大幅超出市场预期★◈✿。中国电商集团收入同比增长也达到16%★◈✿。
财报发布后★◈✿，阿里美股盘前涨超3%★◈✿。受多项AI相关市场消息刺激★◈✿，财报发布的前2天★◈✿，阿里股价一直呈上涨趋势★◈✿。
市场持续对阿里AI进展的高度关注之下★◈✿，财报会上★◈✿，阿里CEO吴泳铭还首次强调了新的AI战略★◈✿：阿里正在AI to B和AI to C两大方向齐发力——在AI to B领域★◈✿，做世界领先的全栈AI服务商★◈✿，服务千行百业不断增长的AI需求★◈✿；在AI to C领域凯时尊龙官网凯时尊龙官网★◈✿，基于性能领先的AI模型和阿里生态优势★◈✿，打造面向C端用户的AI超级原生应用★◈✿，推动AI从千行百业到人人可用★◈✿。
他进一步解释称★◈✿：“这将激发核心业务产生更大的协同效应★◈✿，成为驱动阿里持续增长★◈✿、迈向新高度的动能引擎★◈✿。”
财报会上蜜桃95★◈✿，吴泳铭还透露★◈✿，目前看来★◈✿，AI服务器上架速度跟不上客户订单的增长★◈✿，不排除进一步增投的可能★◈✿。
今年以来★◈✿，阿里在AI+云基建★◈✿、即时零售★◈✿、千问AI to C三场激烈的战争中★◈✿，持续坚定的投入★◈✿，并集中资源打仗★◈✿，这也使得其保持了凶猛的增长势头★◈✿，赢得了市场重估的宝贵机会★◈✿。
在旺盛的AI需求推动下★◈✿，阿里云整体收入同比强劲增长34%★◈✿，达到398亿元★◈✿，外部商业化同比收入增速达到29%★◈✿，大幅超出了市场预期★◈✿，这主要靠AI拉动——相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长★◈✿。由于收入和运营效率大幅提升★◈✿，阿里云经调整EBITA同比增长35%★◈✿，达36亿元★◈✿，较上个季度同比26%的增长又有大幅提升★◈✿。
市场颇为关心的AI资本支出方面★◈✿：阿里巴巴的资本开支315亿元★◈✿，基本符合市场预期★◈✿。管理层对云基建的投入前景保持十分积极的态度★◈✿。财报显示★◈✿，过去一年凯时尊龙官网★◈✿，阿里在AI+云基础设施的资本开支1200亿元★◈✿，在国内互联网大厂属于头部梯队★◈✿。
云栖大会上吴泳铭的发言充分展现了阿里投入AI的决心★◈✿，释放了许多利好消息★◈✿。他首次系统阐释了通往ASI（超级人工智能）的三阶段演进路线尊龙平台★◈✿，★◈✿，为实现这一目标★◈✿，他还明确了阿里云战略路径★◈✿。阿里云作为“全栈人工智能服务商”★◈✿，将通过两大核心路径实施AI战略★◈✿：第一d88尊龙★◈✿，★◈✿，通义千问坚定开源开放路线★◈✿，致力于打造“AI时代的Android”★◈✿；其二★◈✿，构建作为“下一代计算机”的超级AI云★◈✿，为全球提供智能算力网络★◈✿。期间★◈✿，阿里AI模型“七连发”★◈✿，在模型性能★◈✿、深度推理★◈✿、多模态蜜桃95★◈✿、Agent及Coding能力等方面均实现新突破★◈✿，其中旗舰模型Qwen3-Max性能超过GPT5★◈✿、Claude Opus 4等国际竞争者★◈✿，跻身全球前三★◈✿。
按照他的说法★◈✿，为了推动该愿景的实现★◈✿，阿里巴巴正积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划★◈✿，并将会持续追加更大的投入★◈✿。
该发言颇令市场振奋尊龙凯时人生就是博·(中国区)官方网站★◈✿，★◈✿，直接拉动阿里港股股价单日涨幅超9%★◈✿，最高触及174.9港元★◈✿，市值单日增长近3000亿港元★◈✿，创2021年10月以来新高★◈✿。
瑞银认为阿里云的投资强度和持续性指引都“超出了市场预期”★◈✿，该行测算阿里云未来或将以每年新增1-2吉瓦的速度扩张其数据中心容量★◈✿，这可能转化为每年高达1000亿至2000亿元人民币的增量资本投入★◈✿。另据大摩测算凯时尊龙官网★◈✿，从2026年到2032年★◈✿，阿里云每年新增的容量将超过3吉瓦★◈✿，这一规模与大摩预测的2025年整个中国市场3-4吉瓦的新增容量相当★◈✿。
市场期待★◈✿、客户买单★◈✿，阿里的全栈式布局和技术能力正持续获得认可★◈✿，一个最直接的例子是企业客户的名单的不断拉长★◈✿，并且通义目前已成为了全球最大的开源模型族群凯时尊龙官网★◈✿。此外★◈✿，各行各业仍在加速与阿里云达成AI合作★◈✿，包括NBA★◈✿、万豪★◈✿、中国银联等一众行业头部企业★◈✿。
近期★◈✿，阿里的AI叙事也有了新变化★◈✿。千问App打响了第一枪★◈✿，为阿里迅速补齐AI to C的产品矩阵★◈✿，AI to B和AI to C两条腿走路★◈✿。这意味着★◈✿，阿里正凭借顶尖的开源模型和技术在应用端的连接★◈✿、生态的创新完善★◈✿，杀入AI超级应用市场★◈✿，向全球市场发起新一轮冲击★◈✿。
吴泳铭在财报会上对此做出解释★◈✿。一方面★◈✿，Qwen3-Max的模型智能水平★◈✿、工具调用能力都已达到全球领先★◈✿，另一方面★◈✿，AI和阿里电商★◈✿、地图★◈✿、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力★◈✿。基于AI模型和阿里生态优势★◈✿，千问App有望率先打造未来的AI生活入口★◈✿。基于此★◈✿，在AI to B加速增长的同时★◈✿，阿里做出了全力入局AI to C的战略决定人生就是博!尊龙凯时官网★◈✿！★◈✿。
AI to C产品的重要性不言而喻★◈✿。作为AI时代新的超级入口★◈✿，谁能跑通★◈✿，基本就得到了未来数十年AI时代的船票★◈✿。
按照阿里官方的说法★◈✿，千问App的战略目标是打造未来的“AI生活入口”★◈✿，成为一个“会聊天能办事”的个人AI助手★◈✿，除了智能对话★◈✿，“能办事”更是核心发力点★◈✿。
阿里数年来积累的丰富产品生态能给千问成为“AI生活入口”提供多样化的场景★◈✿。据了解★◈✿，目前公测的千问App还是初级版本★◈✿，其正在计划将地图凯时尊龙官网★◈✿、外卖★◈✿、订票★◈✿、办公★◈✿、学习★◈✿、购物★◈✿、健康等各类生活场景接入千问App★◈✿。
面向海外市场尊龙凯时_尊龙凯时★◈✿。★◈✿，千问App国际版也将于近期发布★◈✿，旨在依托Qwen的海外用户基础★◈✿，直接与ChatGPT争夺全球用户★◈✿。
包含了淘宝闪购在内的中国电商的经营利润为103亿元★◈✿，较去年同期缩水★◈✿。不过尊龙凯时人生就是博官网登录★◈✿，★◈✿，阿里的优势是核心电商业务“血厚”★◈✿，市场判断本季度投入闪购360亿-370亿左右★◈✿，在这种情况下阿里集团Q3电商的经营利润仍超百亿★◈✿。此外★◈✿，CMR也维持了10%的增速★◈✿。
闪购作为重要战略★◈✿，短期亏损在市场预期之内★◈✿，也是阿里为长期发展不得不做的投资★◈✿。市场更关注的是亏损带来的结果★◈✿，以及经营效率是否有所提升★◈✿，即“亏有所值”蜜桃95★◈✿，是否能带来长期发展价值★◈✿。
从当前的结果来看★◈✿，淘宝闪购的投入确换来了即时零售单量和市场份额的爆发式增长★◈✿，这意味着★◈✿，闪购的开支实际上是阿里业务加速增长之下的一次利润回调★◈✿，是短期的利润波动凯时尊龙官网★◈✿。4月30日至今★◈✿，诞生仅100多天的淘宝闪购画出了一条陡峭的增长曲线万单上下★◈✿，与长期占据行业第一位置的美团已基本持平★◈✿。
市场还十分关心重金投入淘宝闪购能否拉动核心电商业务★◈✿。蒋凡在最近两次的财报会上都给出了肯定的答复——闪购拉动淘宝App活跃消费者大涨★◈✿，流量也相应转化为了广告和CMR的提升★◈✿。他还曾预告★◈✿，用户活跃度提升★◈✿、新用户拉新以及流失用户的召回★◈✿，能减少营销费用★◈✿，中长期会更显著带动电商收益★◈✿，这笔账阿里其实算的很清楚★◈✿。
在淘天体系内★◈✿，近场和远场电商的结合也在一步步深入★◈✿。今年“双11”最大的变量在于★◈✿，外卖和电商交叉销售开始形成★◈✿。截至10月31日★◈✿，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售★◈✿。在协同效应下★◈✿，天猫双11期间★◈✿，淘宝App实现消费者同比双位数增长★◈✿。蒋凡在财报会也表示★◈✿，食品凯时尊龙官网★◈✿、健康和超市等电商品类都与闪购有明显的协同效应★◈✿，盒马★◈✿、猫超的闪购订单环比8月也上涨了30%★◈✿。
正如蒋凡所言★◈✿，淘宝闪购正不断提升运营效率★◈✿，进入第二阶段★◈✿。即在保证规模和市场份额的同时★◈✿，UE也在显著改善★◈✿，10月以来★◈✿，淘宝闪购的UE已经较7★◈✿、8月份减半★◈✿。一方面蜜桃95★◈✿，订单结构不断优化★◈✿，高客单价用户占比不断提升★◈✿，未来还将通过提升新客留存提升笔单价★◈✿；另一方面★◈✿，物流规模效应突显★◈✿，配送时效较去年同期提升★◈✿，单均物流成本显著降低蜜桃95★◈✿，明显低于大规模投入之前★◈✿。
阿里CFO徐宏在财报电话会上表示★◈✿，闪购的投入预计在下个季度将显著收缩★◈✿，也会根据市场竞争情况来调整策略★◈✿。
淘宝闪购已完成第一阶段规模扩张★◈✿，目前处于第二阶段UE大幅改善★◈✿，未来还将精耕用户体验★◈✿、提升高客单价用户占比★◈✿、加强远场与近场的协同效应★◈✿。
在业务协同方面★◈✿，淘宝闪购接下来将在稳定投入维持外卖单量的基础上★◈✿，加速布局零售领域★◈✿，充分利用淘天的供给优势★◈✿。据了解★◈✿，非餐供给的发展方向有两个★◈✿，一是增加便利店等小店业态的密度★◈✿，每家店3公里内的需求是否都被满足★◈✿，如果没有则需要增加点位★◈✿，并号召商家来开店★◈✿。二是在闪电仓★◈✿、天猫品牌和淘宝的远场供给上下功夫★◈✿。
近期★◈✿，淘宝闪购还上线了针对零售商家的即时零售IP“淘宝便利店”★◈✿，以闪购仓形式提供“24小时营业★◈✿、30分钟达”服务★◈✿，SKU达1万★◈✿，计划打造100个百万单大单品★◈✿，帮助远场的品牌商家和白牌商家进行近场的改造★◈✿。为此★◈✿，淘宝闪购还将投入10亿元★◈✿，扶持商家开设闪电仓★◈✿。据了解★◈✿，淘宝闪购还成立了专门的团队★◈✿，正为不同的品牌商家设计定制化的方案★◈✿，且优先解决几公里范围内★◈✿、相对高频的需求★◈✿。
淘宝闪购还正从各个业务的协同之间要增长★◈✿。在这个协作机制机制里★◈✿，也会有几个重要的串联要素★◈✿，例如“88VIP”★◈✿、淘宝大会员体系★◈✿，让所有业务在各自场景里各自建设★◈✿，并在此中产生更大的协同★◈✿，最终带来1+1大于2——这是现实中正在不断发生的事★◈✿。
在阿里的AI战略中★◈✿，闪购也正发挥其价值★◈✿。闪购以近场为切入点★◈✿，能够帮助淘宝积累大量的与生活场景和消费相关的新数据★◈✿，这对提升大模型的准确率★◈✿、优化运营效率有很大的帮助★◈✿。显然★◈✿，未来大消费与AI的互动协同是更大的想象力★◈✿。
电商是个竞争激烈的战场★◈✿，阿里也一直以会打仗★◈✿、爱打仗著称★◈✿，这家超过25年历史的互联网巨头★◈✿，也正在发起史上最激进的自我革命——押注AI和大消费平台的未来★◈✿。
今年5月★◈✿，吴泳铭曾在阿里内网发布全员信★◈✿：《回归初心重新创业》★◈✿。他宣布★◈✿：“阿里的基因里没有‘守成’★◈✿，只有‘创造’”★◈✿。阿里如今有三大战役★◈✿：投入AI+云基建★◈✿、投入闪购打造大消费平台★◈✿、以及近期全力入军AI to C★◈✿。
为了打好这三场硬仗蜜桃95★◈✿，阿里不断发起进攻★◈✿，计划投入规模超4300亿元★◈✿。今年7月★◈✿，CFO徐宏首次对媒体解读★◈✿：“两笔投资金额的确比较大★◈✿，在阿里巴巴历史上是最大的★◈✿，其实在中国民营企业当中来看也是前所未有的★◈✿。”
在阿里体系内★◈✿，AI战略如今已渗透到业务和组织的各个脉络中★◈✿。以电商为例★◈✿，已经给到了员工不少于AI相关的OKR指标★◈✿，如AI工具的渗透率★◈✿、AI产品的规模收入（如广告）★◈✿、问题订单解决率等★◈✿；高德★◈✿、飞猪★◈✿、饿了么等互联网平台产品型业务★◈✿，都试着将AI带来的增长量化★◈✿。为了鼓励员工拥抱AI★◈✿，阿里各个业务也提出了更多的激励措施★◈✿，比如免费的学习机会★◈✿、更多的奖励措施★◈✿。
正如吴泳铭内部信所言★◈✿：“除了提升产品和用户体验★◈✿，如何运用AI技术重塑组织运作方式和提升效率也尤为重要★◈✿。我们会在工具支持★◈✿、组织保障★◈✿、考核机制上全力保障★◈✿，让改变不仅落于口头★◈✿。”
在AI领域★◈✿，市场习惯于将阿里与谷歌关联起来★◈✿，“西谷歌东阿里”被投资圈津津乐道★◈✿，原因在于二者都是全栈式AI布局★◈✿，覆盖了从底层基础设施★◈✿、基础模型★◈✿，到AI应用等纵向产业链★◈✿。罗马并非一天建成★◈✿，阿里和谷歌凭借过去多年在技术上追求长期主义★◈✿，才成就现在全球唯二的全栈AI公司★◈✿。
从结果来看★◈✿，阿里十分擅长集中资源打“大仗”★◈✿，今年在各个领域诸多突破都说明了这一点★◈✿：淘宝闪购上线多天★◈✿，就快速斩获即时零售市场份额★◈✿；高德扫街榜仅推出一个月★◈✿，用户破4亿★◈✿，渗透线万的DAU★◈✿；千问公测仅一周★◈✿，新用户超1000万★◈✿，迅速成为增长极快的AI应用★◈✿。
对阿里而言★◈✿，无论是升级大消费平台★◈✿，还是积极重注AI未来★◈✿，都是在抢夺当下和未来的流量入口★◈✿。竞争越发激烈的互联网战场★◈✿，阿里正以充足的资源和投入★◈✿、闪电般的速度★◈✿、颇具格局的战略眼光★◈✿，稳住电商基本盘的同时★◈✿，拿下AI时代的超级入口★◈✿。
